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深度好文!2019年实体投资机会展望,值得收藏

5个月前发布来源:中国金融信息网作者:

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现在社会融资的现在普遍增多,为什么?究其原因和实体投资是离不开的,政府鼓励实体经济投资,那么有了政策的支持,自然去投资的人就会增加。2019年新的投资趋势会是怎样的?只有你想不到,没有做不到。

现在社会融资的现在普遍增多,为什么?究其原因和实体投资是离不开的,政府鼓励实体经济投资,那么有了政策的支持,自然去投资的人就会增加。2019年新的投资趋势会是怎样的?只有你想不到,没有做不到。


政府提出要鼓励资金进入实体经济,这句话怎么理解?资金进入实体经济,要么以股权的形式,要么以债权的形式。这两天大家热烈讨论的中央银行直接以QE的方式来买股票的问题,也可以把它理解为是一种引导资金进入实体经济投资的手段,甚至可以同时达到降低杠杆率的目的。但是这样的做法肯定会有异议,能做多大的量也不得而知。所以资金进入实体的主要方式还是要通过债权,再说得直白一点就是企业是需要适度加杠杆的。


其实可以把这个过程理解为过去几年的一个逆向:过去几年企业日子难过的时候是靠居民加杠杆来帮助企业渡过难关、获得流动性,现在居民的日子不太好过了,企业杠杆率下去了,是不是需要把社会矛盾再转移一次呢?目前除了地产以外,其他的行业过去几年杠杆率都有不同程度的回落,也具备重新加杠杆的空间。


银行过去不愿意给民营企业放贷,除了难以进行信用风险定价以外,最主要原因在于地产是银行最大的资金需求来源。只要地产保持旺盛的融资需求,银行就没有动力和意愿给民营企业放贷,因为地产贷款的资产质量很好、又有抵押、利率还不错。所以有这么一个强有力的竞争对手,民营企业获得资金会非常困难。我前面讲了很多地产的负面事情,但是往好的方面想,如果没有一个繁荣的地产周期的话,可能大多数的实体企业日子会更好过。因为银行缺乏了地产这样一个吸金的渠道,会更愿意追着把钱放给企业,资金成本自然也会下来,政治上也非常正确。所以不要低估银行给企业放钱的意愿和决心,就像2009年一开始不相信“四万亿”,2016年一开始不相信供给侧改革一样,很多事情政府一定会做到你相信为止。因此,对于今年我认为政府最重要的工作重心就是要把钱引导进入实体,实体是什么?实体就是除了房地产以外的其他所有制造业和服务业。


当然银行有资本金约束的问题、激励机制的问题,但如果政府重视打通货币向信用传导的机制,这些问题恐怕都不是问题。去年效果不佳是因为工作重心仍然是去杠杆。今年社会融资增速大体上可能和去年差不多,但是结构上企业的融资增速会上升,企业的贷款在总贷款的占比会上升。做债的小伙伴们应该已经明显感受到,在过去两个月信用风险偏好逐步改善,非AAA企业债结束了发行量持续低于到期量的状态,净融资已经重新转正。虽然现在信用利差还没有明显的回落,但是从信用债的发行量来看,市场的信心已经在明显地恢复。


亚洲财经集团的实体投资项目:“金三角经济特区数字产业基地”。老挝金三角经济特区地处湄公河畔,老挝、泰国、缅甸三国交界处,地理位置特殊,区位优势明显,总开发面积为100平方公里。2010年,老挝金三角经济特区正式获得老挝政府批准成立,成为国家级的经济特区,首期期限99 年,同时特区管理委员会获批成立,对金三角经济特区实行自主的经济开发权和行政管理权。


数字产业基地将提供最齐全的配套设施,引进最先进的技术和最优秀的人才及团队,为企业和个人在金三角经济特区的发展提供最广阔的发展空间以及最丰厚的实体投资回报。创业孵化企业扩展出资参与人才吸纳项目合作。合作咨询400-005-7506


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