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年轻人正在给投资市场带来9万亿市值的改变

8天前发布来源:腾讯财经作者:腾讯财经

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近年来,随着年轻人原始资金的积累逐渐增多,他们在投资市场中也扮演着越来越重要的角色。很多年轻人在投资理念上和中老年投资者不尽相同,在投资市场中掀起不少波浪。

年轻人正在给投资市场带来9万亿市值的改变

  近年来,随着年轻人原始资金的积累逐渐增多,他们在投资市场中也扮演着越来越重要的角色。很多年轻人在投资理念上和中老年投资者不尽相同,在投资市场中掀起不少波浪。摩根士丹利昨日发布的一项调查显示,年轻人的投资习惯正在驱动投资市场一项高达9万亿美元市值的改变。这一改变的核心源于一个新兴的投资理念:可持续投资。

  可持续投资是近几年才兴起的新型投资理念,催生了一系列以给予投资者长期高额回报和修复社会、生态环境问题为目标的投资产品。在2014-2016年间,美国可持续投资产品以高于33%的速度迅速增长,市场总值从6.57万亿美元上升到了8.72万亿美元。在2017年,这一数字将上升到9万亿美元以上。

  年轻人的投资习惯是如何带动这一市场的迅速发展呢?根据摩根士丹利发布的报告,年轻人和中老年投资者的区别在于他们不仅仅关注投资产品的风险和回报,还注重影响力投资(impact investing)。根据国际非政府金融组织GIIN的定义,除了追求金钱回报之外,影响力投资者的目标还包括实现社会和环境影响力。他们的主要投资对象为社会企业和以社会目的为驱动力的公司、组织或基金。值得注意的是,由于影响力投资将部分收益分散到社会和环境的改善中,这部分投资的经济收益要低于市场平均值,或与之持平。

  影响力投资的核心是可持续发展,但同时也兼顾收益,因而也被称为“可持续投资”。就行业而言,被投资企业主要集中在和民生息息相关的环境、住房、基础教育和健康产业,它们需要利用投资产出正面社会和环境效应。影响力投资依然追求财务回报,但和主流的风险投资相比,其对回报方式和收益率的要求更为灵活,投资回收期也更长,要去被投资者在付出金钱成本的同时,也要付出“耐心资本”(patient capital)。也就是说,和传统投资产品相比,可持续投资时间更长,经济收益可能更低,可谓是典型的“风险高、收益少、见效慢”。

  影响力投资的优势在政府财政扩张受限,传统慈善和公共服务模式无法满足养老、城镇化、扶贫等领域的投资需求时得以凸显。这种投资可以动员新的资金来源,打开创新空间。具体来说,与传统慈善相比,影响力投资是有偿使用的,需要为投资者带来经济回报。这就促使目标人群更高效地利用相关产品和服务产出更加透明和可测量的结果。相较慈善和公共领域投资,可持续投资有规范的工具和方法,使社会价值更精确、更可见。

  根据报告,年轻人进行影响力投资的倾向是中老年投资者的两倍,而且很多人“更注重社会和环境问题的改善而非实际的经济收益。”自2015年开始,这一投资理念得到了越来越多年轻人的青睐。现在,38%的年轻人表示对这种投资很感兴趣,而投资的平均收益相比两年前也上涨了86%。根据瑞银公司的数据,2016年该银行用于可持续投资的金额增长了400亿美元,总额达到了惊人的9700亿美元,占该银行所有投资资产的35%。

  摩根士丹利可持续投资负责人Audrey Choi表示,随着年轻人可持续发展领域的消费渗透进了各种各样的金融服务当中,影响力投资未来将进入高速发展。现在,由影响力投资转化的可持续投资才仅仅露出了冰山一角。在未来几年中,年轻人对这一领域的兴趣将会从萌芽转化为更多的实际行动,带来更多投资。巨大的投资需求促使金融机构提供更多相关投资产品,使得数额庞大的投资流向更多以社会和环境效益为最终目标的企业,带来经济和发展的双重收益。

  尽管如此,很多投资者对可持续投资仍持保留态度。毕竟传统投资产品可以在更短时期内带来更高的经济回报,选择影响力投资产品就要承担一定的机会成本和经济风险。如果生活中遇到急难险重的问题,可持续投资无法快速套现实现回本。除此之外,很多投资者也在怀疑影响力投资是一种“画大饼”的行为,大多数投资需要很长的时间才能兑现,而这段时间内市场的波动难以预料。不过,摩根士丹利的报告对此持有更为积极的态度。在进行了一系列的研究对比后,报告指出风险调整利率完全可以达到预期,甚至比某些传统投资产品还要高。

  未来,可持续投资将会成为越来越主流的投资形式。同时,一些影响力投资机构正在改变过去只投资成熟机构的“掐尖”模式,开始将注意力放在急需支持却难以获得支持的初创期机构身上,为其提供种子资金和能力建设等支持。


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