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证监会详解顶格处罚万家文化、赵薇夫妇原因

7天前发布来源:亚洲财经作者:楼云

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4月16日晚,证监会正式发布行政处罚决定书,对万家文化、龙薇传媒、孔德永、赵薇夫妇、赵政等当事人作出罚款和市场禁入等行政处罚。

证监会详解顶格处罚万家文化、赵薇夫妇原因

  时隔5个月,证监会正式对万家文化(600576,已更名祥源文化)、龙薇传媒、孔德永、赵薇夫妇、赵政等当事人作出行政处罚。

  4月16日晚,证监会发布行政处罚决定书(万家文化)和市场禁入决定书(孔德永、赵薇、黄有龙),决定对万家文化、龙薇传媒责令改正,给予警告,并分别处以60万元罚款;对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政给予警告,并分别处以30万元罚款。同时,对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施,自证监会宣布决定之日起,在禁入期间内,不得从事证券业务或者担任上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。证监会作出上述行政处罚决定的时间是2018年4月11日。

  尽管外界对证监会开出的罚单纷纷表示处罚过轻,但实际上,证监会对万家文化、龙薇传媒处以60万元,对赵薇夫妇、孔德永、赵政等人处以30万元罚金,已是根据《证券法》作出的顶格处罚。同时,在没有完成并购的案例中,相关当事人被处以市场禁入,这也是较为少见的。

  历数:龙薇传媒存在五宗“罪”

  行政处罚决定书显示,在相关控股权转让过程中,龙薇传媒通过万家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。具体表现在五个方面:

  一是龙薇传媒在自身境内资金准备不足,相关金融机构融资尚待审批,存在极大不确定性的情况下,以空壳公司收购上市公司,且贸然予以公告,对市场和投资者产生严重误导;

  二是龙薇传媒关于筹资计划和安排的信息披露存在虚假记载、重大遗漏;

  三是龙薇传媒未及时披露与金融机构未达成融资合作的情况;

  四是龙薇传媒对无法按期完成融资计划原因的披露存在重大遗漏;

  五是龙薇传媒关于积极促使本次控股权转让交易顺利完成的信息披露存在虚假记载、误导性陈述。

  证监会披露,龙薇传媒注册资金200万元,于成立后一个多月即拟以30.59亿元收购境内市值达100亿元上市公司(控股权转让谈判时)29.135%的股份,收购方案中自有资金仅6000万元,其余均为借入资金,杠杆比例高达51倍。在控股权转让过程中,龙薇传媒未进行资金的充分筹备,在境内可支付资金有限的情况下,运用高杠杆收购境内上市公司,在股权转让协议签署后才着手寻求金融机构融资。2016年12月23日至2017年4月1日,短时间内,控股权转让事项不断变更,由控股权转让变更为5%股权转让,后又完全终止股权转让,且双方不追究任何违约责任。

  证监会认为,龙薇传媒的上述行为造成万家文化股价大幅波动,引起市场和媒体高度关注,严重影响了市场秩序,损害了中小投资者的信心,影响了市场的公平、公正、公开。

  证监会认定,赵薇夫妇是龙薇传媒上述行为的直接负责主管人员,赵政为其他直接责任人员。其中,黄有龙作为龙薇传媒的代表,组织、策划、指派相关人员具体实施本次控股权转让事项,实际与万家集团实际控制人孔德永进行控股权转让谈判,决策收购万家文化控股权,并指派人员进行融资安排、信息披露;赵薇作为龙薇传媒的法定代表人,在配偶黄有龙告知其收购万家文化控股权事项后,表示同意,知晓并支持收购控股权事项,在《股份转让协议》《关于股份转让协议之补充协议》等文件上签字,在中信银行查询个人征信报告时提供资料协助,在公告发布前看过信息披露内容;赵政受黄有龙指派,代表龙薇传媒负责本次控股权收购事项,参与收购谈判、寻找资金、组织回复上交所问询函,并实际进行后续股份转让比例变更和解除协议的谈判。

  同时,上市公司万家文化作为法定信息披露义务人,分别于2017年1月12日,2017年2月16日对上交所问询函发布回复公告,公告的信息存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏及披露不及时。万家文化董事长孔德永全程组织、策划并参与控股权转让、融资过程、股权转让的变更等事项,是对万家文化上述行为直接负责的主管人员。

  证监会还特别披露,孔德永为龙薇传媒联系金融机构寻求融资服务,并将中信银行杭州分行介绍给龙薇传媒,孔德永知晓中信银行内部审批方案,知晓中信银行融资审批失败事项,且孔德永在万家文化项目微信群中,与相关各方详细讨论并策划回复所涉内容、文字表述等。

  复核:证监会3658字驳斥申辩

  据亚洲财经了解,证监会对万家文化、赵薇夫妇等当事人的行政处罚可追溯到5个月前。

  去年11月9日,上市公司祥源文化发布公告称,公司已于11月8日收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》(处罚字〔2017〕123号),证监会拟对龙薇传媒、祥源文化、赵薇、黄有龙、赵政、孔德永等采取行政处罚和证券市场禁入等措施。

  根据港股上市公司顺龙控股11月10日公告,在收到证监会的处罚告知书后,赵薇的丈夫黄有龙打算向证监会提交陈述和申辩意见,并要求举行听证会。

  行政处罚决定书显示,应当事人孔德永、赵薇、黄有龙、赵政的要求,证监会于2017年12月19日举行听证会,听取了当事人及其代理人陈述和申辩。证监会表示,经复核,本案违法事实清楚、证据充分,当事人的申辩理由不能成立。

  亚洲财经注意到,证监会在行政处罚决定书中以3658字的篇幅驳斥了孔德永、赵薇、黄有龙、赵政等人的申辩理由。

  证监会认为,龙薇传媒的成立时间、是否开展经营活动、资金筹备情况、股份转让交易的杠杆率等客观事实,是全面客观反映整个案件违法行为性质及其严重性的重要组成部分,是考量本案信息披露违法情节及影响的重要因素。龙薇传媒申辩其不知道银行融资金额不超过30亿元的方案明显与事实不符。同时,龙薇传媒有关人员与拟融资银行接洽并深入讨论融资方案,却称不知晓银行的拟融资金额,明显有悖常理。龙薇传媒未完整披露款项支付方式可能存在的变数,存在重大遗漏。

  证监会表示,在不到4个月时间内,相关转让事项一波三折,由控股权转让变更为5.0396%股权转让,后又变更为完全终止股权转让,双方不追究任何违约责任。这种商业行为显然有悖常理,并且客观上造成了万家文化股价的大幅波动。此外,相关主体对此事项应当进行持续跟踪披露,一次性风险提示不能免除阶段性信息披露义务。龙薇传媒与万家集团为两个不同的主体,龙薇传媒不能因万家文化知悉金融机构融资失败事项而免除其信息披露责任。同时,万家集团相关人员联系金融机构不能简单等同于龙薇传媒“立即与其他银行进行多次沟通”,万家集团与多方寻求融资不能等同于龙薇传媒积极寻求融资。

  后续:投资者索赔全面启动

  行政处罚决定书还显示,赵薇夫妇等当事人应自收到本处罚决定书之日起15日内,将罚款汇交证监会财政汇缴专户。当事人如果对处罚决定不服,可在收到处罚决定书之日起60日内向证监会申请行政复议,也可在收到本处罚决定书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间,上述决定不停止执行。

  需要指出的是,赵薇夫妇等当事人缴纳罚款后并不能完全了事,其还将面临投资者的后续索赔。

  据浙江新闻客户端4月16日消息,浙江裕丰律师事务所律师厉健认为,区区罚金根本不足以有效惩戒这类违法行为,投资者依法索赔挽回损失才是硬道理。相比行政处罚,成百上千投资者依法索赔,让违法的上市公司和责任人承担巨额赔偿责任,具有更大的威慑力。

  根据虚假陈述司法解释规定,上市公司和其他信息披露义务人因虚假陈述受到证监会行政处罚,权益受损的投资者可以起诉索赔损失。

  厉健透露,上月杭州中院已正式受理首批投资者诉祥源文化、赵薇案,目前在等待法院安排开庭中。接下来,还将继续代理投资者分批起诉。

  厉健提醒投资者依法维权、理性维权,并不是上市公司被处罚了,所有亏损的投资者都可以获得赔偿,最终由法院来决定索赔条件和赔付金额。虚假陈述索赔专业性很强,索赔周期可能长达两三年,建议投资者事先咨询专业律师,根据自身交易情况,分批或暂缓起诉,避免给法院造成巨大审判压力,同时,也可以降低索赔诉讼风险。


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