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这一年,银行业的风、浪、与帆

16天前发布来源:愉见财经作者:愉见财经

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监管并没有选择在前两年银行业最难的时候动手,并没有选择在实体经济最缺乏动能的时候动手,而是选择在当下,宏观经济已经托得住、银行表面来看数据已经企稳、但表外藏的“雷”却接连爆出、不良率数据仍然没完全“压实”之际。

这一年,银行业的风、浪、与帆

  大势

  “打好防范化解重大风险攻坚战”,想必是所有银行人都已经耳熟能详的关键语。这恐怕是2018年银行战略中一马当先的主旋律了,重要程度显然已经超过了发展扩张本身。

  如果打“攻坚战”铁了心,那从货币政策、持续去杠杆、去通道、到资管新规的最后明朗落地,恐怕都不会再“手软”、“放一马”、“有回旋余地”了。

  刮骨疗伤是会痛,但那是必经的过程。

  监管并没有选择在前两年银行业最难的时候动手,并没有选择在实体经济最缺乏动能的时候动手,而是选择在当下,宏观经济已经托得住、银行表面来看数据已经企稳、但表外藏的“雷”却接连爆出、不良率数据仍然没完全“压实”之际。

  央行新任领导班子到位。市场料易行长风格基本相承,货币政策总量控制、货币还是“紧平衡”,利率处拐点,资金成本有所上扬在所难免。央行郭书记+银保会郭主席此前的“三三四十”威力市场已经领教过,打金融乱象,典型的“乱世用重典”。

  至于持续去通道、至于资管新规,从最近监管在“大棒”下来前先给点“胡萝卜”的态势来揣测,业内普遍认为,资管新规看来是要严厉落地的,回表压力届时会大,部分银行可能会面临不良率上升等带来的次生风险。

  不过,咱们私下讨论时,也会聊到监管去杠杆的“下饺子”策略——没有一煮就熟的,都要煮一遍,削了一批杠杆了、市场痛苦地反弹了,加点凉水,再烧开,再加点凉水,再烧开……这样饺子才会最后熟。

  也就是“大棒+胡萝卜”:在攻坚之际适时地喂些“胡萝卜”,让机构喘口气。比如最近的拓宽商业银行资本补充渠道、对符合条件的机构降低拨备覆盖率和拨贷比要求等。

  一切的落脚点,无非两样:

  1,防范化解重大风险;

  2,金融回归本源,资金别自己加杠杆兜圈子“自嗨”,而是真正支持实体经济去。

  风险

  说完“面”来说“点”。说银行们所面临的具体情况。

  首先,在银行那里,风险点从来不是各自孤立的。环球形势、资本市场动荡、去杠杆、整治各类金融乱象等,各类风险因素是叠加、共振的。

  不少银行人的实际判断是:未来这一年风险严峻程度超过预期。

  1,对公业务:不止僵尸企业倒,连明星企业也倒

  这是银行们所关注的信用风险问题。原本,风险集中于那些经营效益差的企业,信贷结构调整也是着力从“两高一剩”里调出来。但去年以来,老革命遇到了新问题,不止是“僵尸企业”风险大,不止要盯着效益差的企业,一些昔日的“明星企业”,一旦盲目扩张起来,风险都不容小觑。

  应对方法:严格控制对高负债企业融资,着力降低企业负债率。

  那家风控最佳、利润最牛的股份制银行的排查策略:租赁行业、跨境业务、贸易类企业、高负债民营集团、中长期贷款、股权质押业务等均被列进了重点风险领域,将被重点排查了。

  2,零售业务:“现金贷”+“炒房客”

  所谓“经济低速周期靠零售”。至于零售么,2015年、2016年,就看着银行们齐刷刷傍房贷;到了2016年下半年突然政策风向一转,银行们也跟着转,房贷总量、新增、占比都要控了,那就又齐刷刷去傍了消费信贷。

  这个比起中小业务来不良率一向相对温和的贷款品类,到了眼下,却也逐渐开始展露出一些狰狞面目了:

  -一是在“现金贷”整治之下,风险其实也蔓延到了银行,虽说理论上这是两大不同的客群,但必然也有交叉的部分,有些多头借贷的客户同时拥有信用卡借款、银行消费信贷、外部“现金贷”公司的借贷,现在“现金贷”们一起收贷,“倒贷”者断粮,银行信用卡部门开始警惕坏账率上升。

  今年年中到年末(2018半年报、年报),真正检验各银行卡中心风控能力的时刻,来了!

  -二是在购房政策逐步收紧、房价出现微幅向下调整趋势之际,那些有多套房且未获利套现的“炒房客”,资金成本、税收成本、房产变现困难等因素,都将影响个人偿债能力。

  应对方法:个金方面,严格执行差异化住房信贷政策,严格审查个人贷款类业务,审查其资金流向,看是否违规进入股市、楼市。

  社会机构合作方面,不少银行已经警惕互金合作很久了,比如严控与P2P、现金贷、助贷机构、互联网小贷、交易场所等类金融机构的业务合作。

  3,交叉金融业务风险

  首当其冲的就是资产回表,表外类信贷资产要接回来,信贷额度紧张的情况下可能造成产品到期后资金续接困难。

  理论上,银行对资产端的议价能力会上去,贷款定价可以做高,一些息差down到谷底的银行,接下来完全可以触底反弹了。但张力在于,如果负债端续不上,一如上文说的“产品到期后资金续接困难”,那另一头,负债成本又上升,一切白搭。

  其次,今年过去三个月了,大家也看到,环球市场带动到中国股市,都不太平,再加上资管新规压过来,银行们面临这样的市况,就会担心以上市公司股权质押的资产业务爆仓风险。

  再者,如果一些中小金融机构自己趟不过这种攻坚时期出现经营困难,对大中银行而言,也会担心交易对手风险。

  应对方法:在资管新规靴子落地前就可以做预案了,制定平稳过度方案,逐步压缩银信类通道业务,严格执行委托贷款管理办法,严格规范类资产证券化产品,重新打造充分隔离的资产负债表和表外业务。

  对层层嵌套业务坚持穿透原则,把交叉业务纳入全面风险管理体系。

  4,跨境业务风险

  当前进入的是美联储加息周期,同时西方经济体又在减税,“美元潮汐”每次进入这个周期,总会闹出些不安宁事件,再加上最近的贸易摩擦,对国际贸易、国际资本流动造成影响,银行会担心“黑天鹅”又飞。

  应对方法:完善跨境并购贷款、内保外贷等业务的内控制度和流程,加强跨境风险识别监测,健全与跨境风险暴露规模、复杂程度相适应的风险评估体系和应对措施工具箱。

  5,操作风险和案件接连爆出

  在广发惠州、浦发成都等大案爆出后,各个银行其实都挺紧张的。行业第三方已经发现多家银行都在自查,大到对基层网点和重点业务岗全线排查、负责人轮岗,小到对账户、印章、重要空白凭证重定一套管理制度。讲真的,有时候基层行一手遮天搞的猫腻,连总行都是蒙在鼓里的。

  业务

  节完流总得开源,有收缩的业务总得有资源倾斜扩张的业务,有风险总得在发展中去化解,所谓“腾笼换鸟”。讲得俗一点,银行的脑筋,就是以新利润补上老窟窿,“时间换空间”是不变的铁律。

  节流开源,腾笼换鸟。

  这“帆”怎么挂?

  从已出的银行年报来观察,有几面“帆”,已经成为这一腾笼换鸟期的投靠。

  一、对公

  对公业务方面,紧贴政策大方向的信贷投向,已经成了银行们深挖的领域。说到底无非两点:第一,企业们自己发展方向正确,才能得到政策支援及发展扩张,企业发展得好,银行资金才能安全获利;第二,这些领域,也是银行们最能自证“信贷支持实体经济”这一总纲的。

  -比如“一带一路”。有银行聚焦在大型设备出口型企业和境外工程承包企业,有的银行集团调动全牌照资源(比如租赁、信托等)来综合开发客户,境外优势明显的客户则傍着“一带一路”走出去的大企业,做大贸易金融业务和跨境业务。

  -比如“科技金融”,初级版本是傍地方政府支持的、傍获得财政补贴的、傍大型科技园区的;升级版本是在产品上开拓,比如顺着对方供应链、资金链摸下去“跟单融资”,比如和掌握大数据方合作的授信,比如针对知识产权做质押的专项授信方案。信息技术、生物医药等方向,都是资金喜爱的大热门。

  (不过对于这一块业务,说句实话,用“债”而非“股”的方式去服务初创类科技企业,本身风险收益不匹配、逻辑上并不通顺,因此长远来看,投贷联动肯定是大趋势。现在不少暂未批获投贷联动资格的银行,其实业务上已经出现了“股”的性质、平层基金进入的操作,只不过暂时靠投行部门和外部信托等通道,设计在体外而已。)

  -比如国资国企改革、区域重大项目(深水港啦、轨交建设及配套啦等等)、重要民生工程(比如棚改)等等,这部分业务靠总行或分行一把手的“资源”能力了。

  二、零售

  说完对公说零售。

  首先,这一阶段银行们齐刷刷的主题,都在做零售转型,所以从年报来看,大多数银行的零售占比都在提升。毕竟整体而言相对对公业务,零售仍然呈现出息差较好、规模和利润增长空间较大的趋势。

  零售转型的初级版是齐刷刷地傍房贷(因为抵押足不良率低),后来房贷在政策面上引导要控量了,大家又开始大力发展消费信贷等。

  年报里展现得最充分的,是信用卡业务。信用卡业务的好处,除了本身的卡业务收入外,还有:1,连接存贷:作为行内交叉营销的流量“入口”、账户“开立”、客户“进门”,人来了账户开了卡刷了APP下载安装了,才有分期、才有消费信贷、才有网上商城、才有理财推介、才有卖基金卖黄金、才有直销银行……2,连接支付:才有大数据。

  所以从年报来看,大家的发卡量同比都在大长,长过50%已经不稀奇,工行新增年发卡量长了107%、平安80%、招行79%、中信74%。工行、建行、招行三家,信用卡发卡量已经过亿。

  这些银行本就是发卡大户,增长快可不是因为基数低,就是因为零售战略导向下的行内资源倾斜,信用卡业务大爆发。

  当然除了发卡量以外,贷款余额、营业收入等指标也都多见百分之大几十的同比增幅。

  另一大趋势,是在金融科技方面,几乎家家银行都在加大投入,有的直接就把“金融科技银行”当战略定位了。

  “使劲”的方向,包括线上线下渠道运用更多科技功能、用生物识别和大数据等去精准获客以及做风控等等。大中型银行,也开展诸如和BATJ等公司的外部合作;科技投入较大的几家股份制银行,已逐步将区块链技术落地到交易应用里了。

  三、息差

  最后再补充一小段内容:稳息差。

  利率市场化加剧、互联网金融搅局、存款不断被分流、中小企业开发不动、大企业要么就是“僵尸”要么银行就没啥议价能力等多种因素叠加,过去几年来银行们整体面临着息差收窄的困局。

  所以在探究下一步银行们挂什么“帆”的时候,如何稳住息差,也是他们的重点考量之一。

  资产方面:

  -摆布好贷款、债券、同业资产等资产配置和组合策略;

  -想做大消费信贷,也是出于贷款定价相对较高的考量;

  -对公业务的存量盘活、到期再贷、再贷时能调高定价;

  -欠息清收、资产重组;

  -理论上,资产回表,也是资产负债匹配能力比较强的银行的一次好机会,只要负债接得上,资产一回表,定价都有望往上抬一抬。

  负债方面:

  -做大客户群;

  -抓托管、现金管理、供应链、代发工资等业务,想办法稳定活期存款占比;

  -优化同业负债结构。


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